时间来到5月,在经历了两个季度的紧信用预期后,政策走向开始发生变化,使得未来广义流动性的走向再次变得难以预测,市场对未来长端利率的走势也出现分歧。
美国10年期国债收益率突破了1.75%,创下了2020年1月以来的新高,自2021年1月底涨幅近70个BP;美国30年期国债收益率也是自2019年以来首次突破2.5%。
那边,高盛还在高喊“2万亿美元远远不够,最终规模可能达到4万亿美元”的预测,这边,新兴国家已经开始步入加息潮。
国内,2020年5月狭义流动性拐点出现,2020年末广义流动性拐点出现
当信用收缩越来越成为市场一致预期时,1月的金融数据似乎并不支持拐点论。
本文旨在从货币创造和资产形成角度,探究 “钱”去哪儿了?
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